‘外汇qh’是在场内jiaoy了的标准化的远期,也就是说 标的物的数量和既定价格都是jiaoy所制定的 其他跟‘远期’一样。
‘期权’hy的标的物是一种权利。对于买者,期权hy赋予他的只有权利,没有义务;对于卖者,只有履行hy的义务,而没有权利。
‘远期外汇’hy,‘qh’和‘远期’都是在jiaoy时约定在将来某一时间按约定的条件买卖一定数量的某种标的物的hy。区别在于标准化程度、jiaoy场所、违约风险、价格确定方式、履约方式、结算方式和hy双方关系的不同。
远期外汇jiaoy,就是你未来某天和别人用人民币买卖美元的行为。
外汇qh,你要搞清楚qh不是直接和别人买卖美元,而是买卖一种标准化的hy,可以理解为买卖标准化的远期外汇jiaoyhy,注意这里的标的物是hy,上面那个标的物是美元和人民币,这就是两者差别。
外汇期权,注意,期权是一种权利,外汇期权就是买卖的一种买进和卖出外汇qh的权利,就是你给别人一笔见钱,别人同意不管怎么变化,按约定在一定时间段内(美式期权)或未来某一时间(欧式期权)以之前商量的价格买卖约定好数量的外汇期权,当然,这个决定权在你,也就是外汇期权hy的买方。
不同点如下:
(1)远期可以完全规避风险,而qh和期权则一般不能完全规避风险。
(2)当买入qh时现货与qh价格的基差,等于qh到期时现货与qh价格基差时,才可以完全规避风险。
(3)期权则很少做到完全规避风险,成本高但可以享受利好汇率变动带来的好处。
(4)通过以上比较,应这样选择以上三种规避风险方法:当你愿意承担较高成本并想享受汇率变动带来的好处的话,也就是说你不是风险厌恶者的话,应选择期权;当你是十足的风险厌恶者的话,请选择远期;qh则是个折中的选择。
qh是指定时间和行情jiaoy货物,外汇qh就是指定未来某个时间某个行情进行某种外汇jiaoy期权不是具体货物的jiaoy,而是jiaoy一种权力,买方支付期权的行情,即拥有在未来某个时间,期权的买方有买也许不买(卖也许不卖)指定商品的权力
qh和期权不同,做qh需要的是保证金,可以退回。期权需要的是权利金,不可退回,但相比qh要少很多
其区别主要表现在以下几方面:(1)jiaoy者不同。外汇qhjiaoy,只要按规定缴纳保证金,任凭投资者均可通过外汇qh经纪商从事jiaoy,对委托人的限制不如远期外汇jiaoy,因为在远期外汇jiaoy中,参与者大多为专业化的证券jiaoy商或与银行有良好业务关系的大厂商,没有从银行取得信用额度的个人投资者和中小企业极难有机会参与远期外汇jiaoy。(2)jiaoy保证金。外汇qhjiaoy双方均须缴纳保证金,并通过qhjiaoy所逐日清算,逐日计算盈亏,而补交或退回多余的保证金。而远期外汇jiaoy是否缴纳保证金,视银行与客户的关系而定,通常不需要缴纳保证金,远期外汇jiaoy盈亏要到hy到期日才结清。(3)jiaoy方式不同。外汇qhjiaoy是在qhjiaoy所公开喊价的方式进行的。jiaoy双方互不接触,而各自以清算所结算中间人,承担信用风险。qhhy对jiaoy货币品种、交割期、jiaoy单位及价位变动均有限制。货币局限在少数几个主要币种。而远期外汇jiaoy是在场外jiaoy的,jiaoy以电话或传真方式,由买卖双方互为对手进行的,而且无币种限制,对于jiaoy金额和到期日,均由买卖双方身由决定。这在经济不景气时,对方违约风险增大,在jiaoy时间、地点、价位及行情揭示方面均无特别的限制。(4)整体jiaoy。在外汇qhjiaoy蝇,通常以本国货币作为代价买卖外汇,如在美国市场仅以美元报价,因此,除美元外的其他币种如马克与日元之间的避险,只能以美元为代介买卖日元或马克从而构成两交jiaoy。而在远期外汇jiaoy中,不同币种之间可以直接jiaoy。(5)现货结算与差额结算。外汇期jiaoy由于以清算所为jiaoy中介,金额、期限均有规定,故不实施现货交割,对于未结算的金额,逐日计算,并通过保证金的增减进行结算,qhhy上虽标明了交割日,但在此交割日前可以转让,实行套期保值,,减少和分散汇率风险。当然,实际存在的差额部分应进行现货交割,而且这部分所占比例很小。而在远期外汇jiaoy时,要在交割日进行结算或履约。
外汇jiaoy的标的资产是汇率。
即期jiaoy就是当期jiaoy。
远期,jiaoy双方场外订立的hy,不是标准化的,有违约风险。
qh,结算所充当中介只能,jiaoy的是标准化的hy,违约风险较小,因为对手方是结算所。
期权,分为买入期权和卖出期权,前者指期权持有者有权在规定日期以规定价格向对手方买入一定数量的标的资产,后者只有权卖出一定数量的标的资产给对手方。买入期权的空头,即卖出者,获得期权费,承担到时候交割的义务,但买入期权的多头,及持有者,支付期权费,有要求对方交割的权利,但没有义务必须交割,即可以放弃行权。jiaoy所jiaoy,违约风险较小。