股票下载:12 吨精矿出 1 吨碳酸锂(锂云母是 200 万吨出 1 万吨 LCE)o 12 万吨透锂长石精矿不完全做锂盐

  • 2022-05-11 23:49:46
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    • 中矿资源

    $中矿资源(SZ002738)$  氟化锂 800 吨销量,锂盐 3400 吨销量。氟化锂毛利率 40%+,锂盐毛利率 50%+。锂盐定价是随行就市还是长单?是否可以根据市场报价测算业绩?大部分是随行就市,因为矿没有完全供应上来,矿比较紧张,所以下游长单基本没签。产能 2.5 万吨,Q1 产量 0 3400 吨,产能利用率不太高?产能利用率比较低。主要原因一是原料比较缺,二是过年检修。原料来源?天齐 Q1 没怎么代加工Q1 的所有原料都来自市场采购,Tanco 和 Bikita 的矿都还没有进行使用,今年2 万吨中的 7000 吨会来自这两座矿山/剩余的 1 万多吨会考虑市场采购,市场采购还是比较紧张,富裕的产能会考虑代工进行大部 分的释放。锂精矿库存比较低,市场采购比较困难?市场采购都比较低。公司比较好的改观是:1)Tanco,1 万吨精矿已经从矿山发出来,要求 2 万吨在 10 月份运到新余。2)Bikita:实际收购已经完成,5 月 1号共管期结束,已经付款并实行交割并表,后续可能还有一些政府程序在走,已经是公司在做,效率更高一些。3-4 月生产 14000 吨精矿,共管期约定只允许生产不允许外运,目前准备启运,5 月开始陆续运过来。自有矿的环节主要是运输时间稍微有延长,Tanco 在现场有 1000+吨,还有 2000+吨在清仓,疫情影响稍微滞后。疫情缓和后运力会恢复,整体影响不大。a Bikita 精矿不是 6% 品位?0 10 吨做 1 1 吨?透锂长石是 10 吨原矿出 1 吨精矿,今年是 6 万吨精矿。Tanco 是锂辉石,8 吨原矿出 1 吨精矿,今年 2 万吨精矿。a Bikita 精矿运输时间,何时可以用上?目前运输 2 个月+国内转运受疫情影响要 1 个月=3 个月,而之前是不到两个月就可以运过来,下半年疫情缓和后时间会缩短。3 季度 Bikita 的精矿能够用于生产。产量指引?2 万吨,其中自给 7000 吨,代加工+市场采购=1.3 万吨,目前一季度已经生产3400 吨,所以是 1 万吨需要在采购和代加工进行划分,代加工不会超过 1 万吨,优先排序是自给、采购、代加工,有调节的自由度。代加工收费模式? ?矿越紧张,收益率越底。代加工就是富余产能的释放。Q1 是 6000 吨的产能,但只是用了 3400 吨,如果代加工是可以做到 6000 吨的。主要是富余产能释放出来,相对于自有矿山对今年的利润贡献较小。收代加工费覆盖成本后会有点利润(1 万元的税后利润)。代加工是天齐或者雅宝?市场上没有第三家做代加工,只有他们的矿富余。代加工今年不会超过 1 万吨,他们是希望公司能多做一些,但是公司优先排序肯定是自有矿-市场采购-代加工,富余产能做代工,但自由度可以调节。代加工是有 4-5 家竞争,代加工方对品质、下游客户认可做了一定甄别,最后选了 2 家。代加工方选中矿的原因:下游企业对公司有认可(做过氟化锂和氢氧化锂,客户比较认可),他们沟通下来下游客户倾向于让中矿做主要的氢氧化锂代加工。疫情对国内生产和运输的影响?1)生产没影响,技术工人本身就是相对封闭的(大部分封闭在工厂,当地员工在家住宿),防疫措施比较好,当地也没有大的疫情问题。海外矿 山是放开的态度,没什么疫情影响。2)主要是运输环节,自有的原料从上海港来,南昌港转运,受点影响但在恢复。辅料没有问题,用量不是很大,有库存可以周转过来。纯碱、硫酸等辅料涨价对加工成本有影响?目前加工成本比 2.5w 高一些,但纯碱、硫酸这些辅料涨价影响不大,主要是天然气涨价提升成本,但也是短期影响,全成本在 2.5-3W。4 4 月生产经营状况?采购了一些原料,产能释放还可以,有一部分做了代加工。第三方精矿报价 3000+ 美金准确么?买不到,国内的市场价 4000-5000 美金。3000 美金可能是统计口径不一致造成之后,没考虑市场价口径,可能是天齐和雅宝等的长协价。原料流传到市场上是什么类型, , 因为每家的长协都签过了 ?目前统计的矿山也不完全,有一些零星矿山的量不大但能产出,通过贸易商销售。锂盐价格从 4 4 月初跌,这几天报价稍有上调至 44- - 45, 近期销售端的感受?近期有点收紧,大家还是观望态度浓厚,特斯拉停产造成情绪影响,目前整体缓和,大家拿货比较积极。而且前段矿的增长预期还是比较低,环比没有太多释放,所以上涨是情理之中。今年整体来讲价格不会有过多调整变化,因此公司还是想尽快稳定供应自有矿,从而今年的业绩有基础,其他都是一些增量。澳矿 1 Q1 没有太多增量,大部分 增量还是 M SQM 盐湖有一些?今年从释放角度来讲,1)盐湖释放增量的比例会多一点,天气有变化的区域释放增量多一些;2)产能释放,类似 Bikita 这种,但是量也不多。近三年矿源肯定会释放出来,因为现在的矛盾点都在矿源,因此资金和参 与度都大大提高,价格主要是取决于矿端和下游需求谁跑得快。a Bikita 扩产进展?一直在做,扩产和收购没有冲突,扩产计划有些微调。1)Tanco 本来打算 12+18=30 万吨,现在 18 万吨改成了 6 万吨,变为整体是12+6=18 万吨的选厂,缩小的原因是去年的 Bikita 有一定未知数,只能加大现有矿的产能,但今年 Bikita 收购确定,因此把 Bikita 做主要矿源,产量弹性是更大的。因此 Tanco 投入减小一些,更大的投入给 Bikita。2)目前 Bikita 两个项目同时进行:70 万吨对应增加 50 万吨以上,目前正在调整可研(现场在做可研,这个月能出来),因此是 70+50=120 万吨以上的透锂长石产能,今年底完成,明年 120万吨透锂长石产能完全释放。锂辉石公告 105 万吨,是之前做的可研(如想要建设是可以马上动工 开建,但是现在认为 105 万吨笑了,所以重新规划设计),目前在做优化(新的 200 万吨设计),公司的想法是 200 万吨选厂,会在 5 月确 定,明年 6 月 30 号完成建设,明年 Q4 冶炼端就能用上。产量释放节奏:透锂长石 120 万吨对应 1 万吨 LCE: 10 吨原矿出 1 吨精矿,12 吨精矿出 1 吨碳酸锂(锂云母是 200 万吨出 1 万吨 LCE)o 12 万吨透锂长石精矿不完全做锂盐,2-3 万吨做玻陶,但测算锂盐收入可以一起算,因为利润增长是成比例的。自给节奏:1)Bikita 透锂长石出 1 万吨 LCE;2)Tanco 是 0.3 万吨 LCE, (Tanco 是 4-5 吨原矿就能出 1 吨精矿,甚至还没有使用高品位的原矿,因此 3 万吨精矿对应 0.3 万吨锂盐);3)Bikita 锂辉石在 12 月还能供应 1 万多吨 LCE,(200 万吨年产能,Q4 是 50 万吨,按 5 吨原矿出 1 吨精矿来算是 10 万吨精矿)。两个矿要支撑 6 年的供给。Bikita 锂辉石 200 万吨原矿/5=38 万吨精矿/8=4.75万吨 LCE,因此 200 万吨项目供应大约 4 万多吨 LCE,其余的 1 万多吨 LCE 是Tanco 和 Bikita 透锂长石供应。资本开支?后续有融资计划么?3.5 万吨建设今年启动,明年 9-10 月建设完成,津巴布韦锂辉石运过来就可以在新生产线使用一部分;再加上 120 万吨产线改造、200 万 吨新产线建设,一共 20-30 亿资本开支。3.5 万吨是 10 亿元,2 个矿山是 2 亿美元。应该会有后续融资计划,5 月能定下来,因为可研出来后会上董事会,钱全让公司拿也能出,但 比较紧张,所以会考虑市场融资。今年自给 0 7000 吨,假设 1 1 吨赚 5 25 万元7 =17 亿元1 +Q1 实现的 8 8 亿5 =25 亿利润,算下来不太需要贷款?因为公司明确了进入锂电赛道,并不是拿了 2 个矿之后就结束,还在寻 找资源,近期或者一段时间内不排除有新项目落地,这需要资金;再就是 Tanco 坑采改剥离开采改造也需要资金,这几年大兴土木的地方挺多。锂这么热是 拿资源的好时机么?这方面是公司的优势,不会做高位接盘侠。公司在资源端十分熟悉,20 年海外经验经历起起伏伏。目前产能比较确切稳定的矿肯定是高位。公司的两个矿基本可以保证 6 万吨产能释放,都比较划算。1)Tanco 是 19 年捡底部(锂是白给的,当时主要是看飽矿,而飽也是当时的低位);2)Bikita 也是谈了一两年,所以整体价格也不是很高。Bikita 之前只做玻陶,对电池级不感兴趣,并且存在债转股问题,交易结构非常复杂,不了解的人不敢做,公司发挥了自身优势和 20 多年在津巴布韦的沉淀,这个项目也是不可复制的。3)其他的矿再拿肯定是成本会比较高,因此公司拿 7000 多万人民币做 风险勘查,主要是在目前的 2 个矿做外围找矿。公司战略也在调整,一是把对外技术服务再缩减,相对于锂电新能源和稀有轻金属体量非常小,只保存了一部分老客户和优质客户,精力主要在两个矿找矿增储。其次是拿一些相对早期的矿做研究勘察来突破资源量,还有一些资源量稳定但没 有开发、矿权关系比较复杂的矿山。短期内在产量大的矿公司不会拿,因为成本非常高。怎么判断后续矿价?长期不好说,短期看资本拍卖,皮尔巴拉交割是 10 月,基本把短期半年的价格定性,因此短期更多趋势是上涨。2 Q2 的锂盐价格有所回落,但是矿价还在涨,纯锂盐加工端的利润是否承压?是的。因为行业产能释放的壁垒在消除,复制性比较明显,只是时间长短问题,技术难度在降低,没有矿的锂盐厂利润会受到很大影响。好多公司小打小闹,参股了一些,还是在拿包销权,不是很稳固的合作?受制于人,行情好的时候会被矿端施压,比如赣锋以前可以拿到包销,现在只能代工,价格不好的时候可以做安全垫。自产的量?今年 0.7 万吨;明年 2.5*0.7 = 1.75 万吨(2.5 万吨产能打满,自给率 70%),这里 1)Tanco 有 0.3 万吨,2)Bikita 透锂长石 1 万吨,3)Bikita 锂辉石虽然明年 Q4 出来,但是冶炼产能不能完全释放,要看 3.5 万吨产能何时完成,明年Q4 对应的 1 万吨 LCE 不一定都能加工出来,格力入主居然成了毒药 ,屁用 ,彪子 ,加仓买,大胆干,满仓干,干完好过春节。 ,越来越像 ,这家公司不行,很强的呀,

    一,买沪深B股的条件:

    1. 前往卷商柜台开户,同样只需填些基本资料,签几个名字就行,比台湾方便许多.上证跟深证可以同时开好.

    2. 卷商会要求先汇开户费到指定户头才能完成开户并领到股东代码卡,以国泰君安证卷为例,上证开户费19美金,深证开户费120港币.这时请注意,如果想拿美金跟港币现钞去当地银行要求汇款,是行不通的,原因是外国人(包括台湾人),外币现金是不能汇出的,因此只能回台湾再办理.拿不到股东卡没关系,反正网路交易也不需要这张卡,下次有机会过去时再去领就好了.

    3. 离开前记得跟卷商要海外汇款帐号(有点像台湾的qh入金帐号),以及资金帐户号码,并且先填妥开户费用的提款单,这样回台汇款过去以后,卷商才能直接提出开户费完成开户.

    4. 回台湾之后,到银行去做美金或港币的汇款,汇到卷商给你的那个海外汇款帐号,并注明资金帐户号码以及姓名,完成之后将证明传真回去给卷商,让知道已经完成汇款了,这时就会扣掉开户费用,完成开户手续,剩下的资金就会存直接入交易帐户里面.

    5. 这时就可以直接在网路上进行B股买卖了.

    ,这只股票一直都有的,代码是600125,98年买的拿到现在肯定赚,因为分红送转过多次。,A股是用人民币购买的股票
    B股是用外汇购买的股票
    就这点差别
    A股是境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。
    B股以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民。B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港,澳门及台湾。何贝贝

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