牛股密码:3)检测环节进口替代空间仍大目前苹果智能手机的组装环节管理系统设备国产化率已较高

  • 2022-01-29 17:40:29
  • 牛股密码:3)检测环节进口替代空间仍大目前苹果智能手机的组装环节管理系统设备国产化率已较高 概述:本文介绍了有关牛股密码:3)检测环节进口替代空间仍大目前苹果智能手机的组装环节管理系统设备国产化率已较高的财富内容,600470股吧为您整理收集,帮助您了解一手财富信息。

    前言:今天梳理一下我国3C设备厂商的行业情况,有消息称2022年将迎来苹果创新大年,我国打入苹果产业链的3C设备商有望获益。本篇主要梳理一下细分赛,在《3C设备系列二》中我会补充介绍其他相关的内容。,你桂利兵么… ,都看多就稳了 ,跌疯了不少人 ,做梦呢 ,[买入][看多]

    本篇目录

    1.事件背景

    2.认识3C设备

    3.细分赛道

    5.行业现状

    6.行业前景

    7.市场空间

    8.投资策略及相关上市公司

    9.独家核心提示

    一,事件背景

    近期,硬件产品的热销让苹果再次交出了靓丽财报,2022财年首季,除了iPad,苹果的其他旗舰硬件产品表现均超市场预期:iPhone实现营收716.3亿美元,市场预期677.4亿美元,同比增长9.2%;Mac收入108.5亿美元,分析师预期95.3亿美元,同比增长25%。值得注意的是,苹果的产品销量不仅直接影响公司本身的营收,也与供应链公司的业绩挂钩。

    二,认识3C设备

    所谓“3C产品”,是计算机类、通信类和消费类电子产品三者的统称,亦称“信息家电”。3C主要是指计算机类( computer)、通信类(communication)、消费类(consumer)电子产品;3C产品既包括了相对传统的电视机、台式电脑、数码相机、CD 播放器、音响等,也包括了新兴的智能手机、平板电脑、可穿戴设备等智能电子产品。



    三,细分赛道

    1.手机

    1)手机产业链可以同比汽车行业

    汽车行业分为汽车零部件供应商和整车厂,手机行业分为手机零部件供应商和手机组装厂商,组装厂有组装厂的设备,零部件有零部件的设备。


    2)替代人工空间仍大

    从目前苹果手机后道组装与检测环节来看,人工占比仍很大,尚未完全机器替代的主要原因有二:一是经济性,某些环节的组装与检测如用自动化设备代替人工,设备价格昂贵、在经济寿命周期内无法收回成本;二是可靠性,目前部分组装或检测环节使用机器尚不能达到稳定可靠的效果,仍需要人工进行。



    3)检测环节进口替代空间仍大

    目前苹果智能手机的组装环节自动化设备国产化率已较高,但部分检测环节仍大量使用进口设备。国内3C自动化设备企业响应快、技术工艺提升速度很快,未来进口替代大有可为、空间仍大。


    2.可穿戴设备

    1)智能手表

    根据IDC数据,2020年全球智能手表出货量为9140万块,受疫情影响较2019年略微下降。随着需求端逐渐从疫情中复苏,智能手表出货量恢复增长,根据conterpoint数据,2021年Q3,全球智能手表出货量同比增长16%,继续保持明显增长态势。


    2)TWS

    TWS耳机内部结构紧凑,对组装与测试设备要求很高。2020年TWS耳机出货量仍高速增长,2020年全球TWS耳机出货量达到2.33亿部,同比增长78%,其中中低价格段拉动效应明显;2020年苹果出货量仍处于领先地位,占比31%, counterpoint预计2021年,苹果仍将处于领先地位,销量约为8400万部。


    3)VR/AR

    VR:虚拟现实,产品定义为在密闭环境下输出视频等内容;AR:增强显示,产品定义为在现实的开放场景下,输出相关视频等内容,同时需要与当前场景进行实时交互。根据VR陀螺数据,2020年全球VR头显和AR眼镜出货量分别为670、40万台,分别同比+72%、+33%;预计2021和2022年VR出货量分别为980、1800万台,AR出货量分别为70、140万台;2020年全球AR/VR支出规模将达到120.7亿美元,同比增长43.8%,预计2020-2024年CAGR将达到54%。



    3.面板

    1)TFT-LCD 和 AMOLED

    面板显示技术经历了CRT(阴极射线显像管显示)、LCD(液晶显示)、OLED(有机发光二极管)等技术迭代,目前,TFT-LCD 和AMOLED 是主流显示技术。


    与TFT LCD对 CRT造成的颠覆性冲击不同,AMOLED 对 TFT LCD 的替代将会温和得多,其原因在于:

    一方面这两项技术是继承和发展的关系,二者均属于半导体显示,而不是简单的替代关系;

    另一方面 AMOLED 技术的研发期、成长期均较 TFTLCD 技术更长,其良率提升、成本降低的难度远远大于 TFT LCD技术,这也是目前其仅限于应用在中小尺寸高端智能移动显示终端的原因。


    未来,平板显示行业将出现TFT LCD 技术与 AMOLED 技术长期并存的局面,二者仅在应用终端方面出现分化。



    2)OLED

    OLED具备主动发光的性能优势以及显示模组轻薄化的特点,在手机的应用层面可以做出更多的创新,已经成为主流趋势,根据DSCC数据,2020年全球智能手机屏幕中OLED占比为44.6%。根据Omdia 数 据 , 2020 年全球智能手机OLED面板出货量为4.57亿片,同比下降3.1%,预计2021年智能手机OLED面板出货量将达到584.5百万片,较2020年同比增长28.04%。

    3)miniµ LED

    Micro LED:就是将LED微缩化、矩阵化,尺寸小于50m。在一个芯片上集成高密度微小尺寸的LED阵列,每一个像素可定址、单独驱动点亮,将像素点距离从毫米级降低至微米级;

    Mini led:是指尺寸在50-200um量级的LED芯片,尺寸介于小间距LED与Micro LED之间,是小间距LED进一步精细化的结果。


    近年来,伴随着液晶技术世代线升级放缓,Mini LED背光成为了LCD技术升级的主要创新方向,并且具有成本低、应用广的特点,同时具备使用寿命长的重要优势。Micro LED也是目前面板技术创新的一个方向,但是目前其技术仍存在较大的难度,实现产业化仍需一段时间,因此MiniLED也被业界称作是MicroLED的过渡。



    惠乾

    四,行业现状

    1.产业链现状

    3C产品种类繁多,细分的产业链有所差异,但整体可分为前段零部件加工、中段模块封装、后段整机组装、测试、打包。目前除面板前段设备及IC制造等技术壁垒高的领域外,国内企业已取得突破,比如组装测试、SMT设备等。


    2.目前苹果是3C自动化的主要需求方

    一方面,苹果手机单产品销量高,为自动化设备的应用带来良好环境;另一方面,利润空间丰厚,根据Counterpoint Research数据,2021年Q2苹果出货量全球占比仅13%的情况下,却获得了整个手机市场75%的营业利润,以及40%的营收;此外iPhone的品质管理要求十分苛刻,组装与检测流程很多,基本为组装一步、检测一步、再组装、再检测。



    3.采购体系现状

    现存两种不同的采购体系:1)与苹果直接签署订单,销售回款由苹果直接支付;2)与苹果指定的代工厂签署订单,公司与代工厂、代工厂与苹果公司独立阶段。

    如果是由代工厂来采购设备,代工厂会优选兼容性更强的设备,而非最适合苹果的设备。同时由于代工厂的利润微薄,故留给设备商的利润空间有限;,自1825年英国第一次发生普遍的生产过剩的经济危机以来,随后发生危机的年份是1836年、1847年、1857年、1866年、1873年、1882年、1890年和1900年。在资本主义自由竞争阶段以及向垄断资本主义阶段过渡时期,差不多每隔十年左右就要发生一次这样的经济危机。进入20世纪,在1900年危机之后,迄第二次世界大战以前,又发生了 1907年、1914年、1921年、1929~1933年、1937~1938年的经济危机,差不多每隔七八年就发生一次危机。战后在国家垄断资本主义占统治地位的条件下,最突出的世界性经济危机是1973~1975年的危机和1980~1982年的危机,这两次危机都是在“停滞膨胀” 的背景下发生的。80年代初的危机更具有新的特色,这是一次同期性的经济危机,各主要资本主义国家爆发危机的时间非常接近。1979年7月英国首先爆发危机,加拿大于同年10月工业生产出现下降,美国于1980年 2月陷入危机,其他国家在1980年爆发危机的有比利时(2月)、日本(3月)、联邦德国(4月)、荷兰(4月)、法国(5月)、意大利(5月)、爱尔兰(6月)。,新浪网最好,2009年8月16日17时05分(酉时)出生
    八字: 己 壬 癸 辛
    丑 申 已 酉
    (年) (月) (日) (时)
    五行:缺木.
    先天(八字)不足,取后天(名字)来补救.
    取名:要带有木字或木字边旁的字,或草字头的字呵.
    这样就可以达到调和,补救的作用啦.,美国7次(1948~1949、1953~1954、1957~1958、1960~1961、1969~1970、1973~1975、 1980~1982)
    日本7次(1954、1957~1958、1962、1965、1970~1971、1973~1975、1981)
    联邦德国7次(1952、1958、1961、1966~1967、1971、1974~1975、1980~1982)
    法国5次(1952~1953、1958~1959、1964~1965、1974~1975、1980~1982)
    英国7次(1951~1952、 1957~1958、1961~1962、1966、1971~1972、1973~1975、1979~1982)
    (2008年爆发的目前仍处于金融危机阶段),可用资金不够吧 ~~~

    如果是苹果来采购设备,通过出租方式或者共同出资方式与代工厂共同购买设备,则苹果会优选最适合苹果生产的设备,此时代工厂就变成了场地和人员的供给方,故代工厂也会参与部分设备的竞争。最终所有设备在代工厂进行运转,由苹果进行质量管控。



    4.2021年智能手机出货量复苏

    受经济复苏及5G手机推动,全球智能手机出货量复苏,根据IDC数据,2021年前三季度,全球智能手机销量为9.9亿台,同比增长约9.2%;2021年1-10月国内智能手机出货量为2.82亿台,同比增长11.9%,其中5G手机出货量为2.1亿台,占智能手机出货量的比重达到74.5%。



    五,行业前景

    1.企业有望迎业绩与估值共振

    2021年为“苹果小年”,3C自动化企业业绩增速有所降低,目前估值也处于较低水平,若2022年行业景气好转,企业有望迎业绩与估值共振。


    2.2022年有望迎“苹果大年”

    iPhone13系列在单价不提高的基础上,将电池容量和内存进行大幅升级,苹果新机迎来抢购热潮,根据IDC数据,2021年前三季度苹果手机的全球出货量为1.50亿台,同比增长29.14%。

    根据苹果手机创新周期规律及产业链反馈,2022年有望迎来苹果大年,若产品创新力度较大,则相关企业将充分受益:1)一代工艺一代设备,若产品外观尺寸等变化较大,则组装和检测设备需要更换而非

    改造升级,从而为设备商带来业绩弹性;2)通常新一代苹果产品会引起国产智能手机风潮,如此前的金属外壳向玻璃外壳转变等。


    3.相关企业在苹果创新大年迎来高速增长

    苹果手机组装与检测段设备公司的业绩弹性与苹果手机销量关联性不明显,而与机型的变化大小关联性较大:

    1)主要公司业绩在2017年均大幅增长,主要原因在于苹果于2017年推出iPhone X,该机型较iPhone 7变化明显;

    2)2021年iPhone13在产品外观、内部结构等方面未发生显著变化,部分原有设备升级改造后即可满足生产需求,苹果公司及其指定的代工厂对于自动化设备、治具及配件的需求有所下降;

    3)若2022年迎来苹果大年,则企业相关业务收入有望迎来大幅增长。



    六,市场空间

    本部分主要讨论组装和检测环节的市场空间。

    1.苹果手机组装和检测环节

    平均机型成本按照价格进行计算,根据价格对比,假设iPhone平均成本为300美元,约2100元人民币。在iPhone销量变化不大,假设为2.1亿部和组装与测试段成本占4%-5%的前提下,计算组装与测试段市场空间约为176.4-220.5亿元。

    2.iWatch与AirPods组装和检测环节

    iWatch与AirPods组装与检测段成本与iPhone相近,考虑到结构复杂紧凑,假设二者所需组装与测试设备占总成本的5%。那么手表设备市场空间为17亿元(1000元*0.34亿*5%=17亿元,其中1000元为假设成本);耳机设备市场空间为26亿元(400*0.7*5%+800*0.3*5%=14+12=26亿元,其中400、800元为假设成本),合计43亿元。



    七,投资策略及相关上市公司

    1.投资策略

    3C设备行业在过去几年表现出较为明显的2-3年的行业周期属性,随着手机销量复苏及苹果创新周期、可穿戴设备销量的持续增长、以及叠加苹果AR/VR眼镜可能推出对行业景气度的提振,预计2022年3C设备行业景气度向好。


    2.相关上市公司



    PS:虽然产业链分的很细,相关的个股都罗列了,但并非说是匹配度最高的个股,高匹配度个股因为规则关系,不方便在平台展示,可私信索取。

    八,独家核心提示

    以上是我自己研究的方向和思路,也就是和大家一起分享下。

    本人不推荐任何个股,不收会员,没有QQ群,也没有微信群,也从不与任何人发生利益关系,所有信息只为自己学习使用,不作为买卖依据,买者自负,卖者也自负。

    老概不求名不求利,但求各位乡亲看完之后点个赞,关注下,如果能留个言表个态更好,赠人玫瑰,手有余香,如果有说得不理想的地方,还求大家轻拍。

    以上就是关于“牛股密码:3)检测环节进口替代空间仍大目前苹果智能手机的组装环节管理系统设备国产化率已较高”的全部内容,希望对你了解该基金有所帮助。