002011华夏红利解析鹏博士于2020年1月、4月

  • 2020-12-11 09:23:02
  • 002011华夏红利解析鹏博士于2020年1月、4月 前言:本篇文章介绍了002011华夏红利解析鹏博士于2020年1月、4月的有关情况,希望对您的研究有一定的参考作用。

      出品|每日财报

      作者|吕明侠

      时隔3个月,鹏博士电信传媒集团股份有限公司(600804.SH,以下简称“鹏博士”)仍未回复上交所对其转让子公司股权及相关事项的问询函。上交所在9月4日向鹏博士发来问询函,询问与长城宽带有关的若干问题,并限其9月11日前回复。

      据悉,鹏博士于2020年1月、4月,也曾收到上海证券交易所的问询函,相似的是鹏博士均延期回复,到底是自身问题快捂不住了?还是另有隐情?近来的鹏博士不免让人生疑。

      频繁延期  还未披露就已完成交易

      今年9月4日,鹏博士发出一则股权转让公告:公司拟转让全资子公司长城宽带、河南省聚信网络信息服务有限公司、沈阳鹏博士网络服务有限公司、浙江鹏博士网络服务有限公司的100%股权,转让价格合计100万元。

      交易所要求鹏博士于9月11日之前以书面形式回复问询函,但上市公司却在9月12日发布了关于延期回复上海证券交易所问询函的公告,称“鉴于《问询函》涉及的内容较多,工作量较大,出于审慎原则,相关事项尚待进一步梳理、补充和完善,为确保回复内容的准确和完整,已向上海证券交易所申请延迟回复。”

      截至发稿,鹏博士仍未进行回复,但国家企业信用信息公示系统却显示,交易标的之一的“长城宽带网络服务有限公司”,其股东已于9月15日变更为中安实业;交易标的之二的“沈阳鹏博士网络服务有限公司”,其股东已于11月6日变更为长城宽带。

      《每日财报》还注意到,在三季报中其他符合非经常性损益定义的损益科目中金额为3.76亿元,主要为长城宽带网络服务有限公司股权转让收益3.71亿元。尚未回复问询函解释清楚问题,鹏博士就已完成了交易,这是否有些迫不及待呢?

      高价回购“低价贱卖” 业绩“洗大澡”之嫌

      鹏博士电信传媒集团股份有限公司于1985年1月成立。1994年1月公司股票在上海证券交易所挂牌上市,主营业务包括数据中心及云计算、通信及互联网服务,及其他互联网增值业务等。

      上市不久鹏博士便开启了“买买买”模式,2010年至2012年,鹏博士前后斥资17亿元,将长城宽带彻底收入囊中。收购长城宽带后,鹏博士完成了自己的第一次转身,鹏博士的主营业务也从互联网增值服务变成了互联网接入服务、数据中心业务以及相关的互联网增值服务。

      收购后的长城宽带的确带来了大量的利润。2013年至2015年,长城宽带净利润分别为2.91亿、4.15亿元、3.25亿,占鹏博士当年净利润67.3%、77.8%、45.2%。

      然而高光时刻最终未能延续下来,自2016年开始,长城宽带已然走上了下坡路。

      根据历年财报显示,长城宽带2016实现净利润2.85亿元,较2015年3.25亿元大幅下降12.31%;2017年净利润进一步下滑至1.61亿元,同比降幅高达43.51%;至2018年,长城宽带直接转为亏损1.86亿元。

      不可避免鹏博士在2017年至2019年度营收、净利润呈现持续下滑态势。尤其2019年出现净亏损57.78亿元。

      可疑的是,此前长城宽带业绩虽然出现持续下滑,鹏博士却一直未对其计提商誉减值,直到2018年才对长城宽带计提了5530.88万元的商誉减值准备。既然2018年已充分计提,为何2019年又拟集中一次性计提14.81亿元的商誉减值准备呢?

      “买买买”后遗症  债务压顶

      这好似也为接下来的业绩埋下了伏笔。10月31日,鹏博士发布三季报。财报显示,2020年前三个季度鹏博士营收41.42亿元,同比下滑9.34%,净利润17.14亿元,同比增长3600.01%,扣非净利润4175.42万元,同比增长253.76%。

      不过三季报中净利润的暴增是来自公司出售资产,而不是日常主营业务,扣非净利润仅占整个净利润的2.4%。

      有业内人士表示,之所以很多公司一次性计提巨额减值,一方面,如此操作可以把影响公司以后业绩的因素提前处理掉,比如固定资产大幅减值,以后年份就能少计提折旧,增厚利润;另一方面,则是通过减值的方式,将以前可能存在的资产泡沫一次性清空,以绝后患。

      另外,《每日财报》发现,“买买买”也给鹏博士带来了后遗症。毛利率方面,2017年至2019年,鹏博士毛利率分别为54.11%、50.96%、42.13%,2020年三季度则为39.58 %。毛利率的下滑代表鹏博士越来越难赚钱了。

      与此同时,鹏博士负债与货币资金之间的鸿沟日渐加深,资不抵债的隐患愈演愈大。2017至2019年,鹏博士账面上的负债金额分别为42.11亿、59.67亿、54.17亿。同期,公司账面上的货币资金分别为33.20亿、22.04亿和7.52亿。2020年三季度末,鹏博士总负债为105.6亿元,资产负债率高达80.48%。

      自鹏博士登陆A股以来,其股价曾飙升到50多元/股,但随着业绩下滑、债务高企等,其股价一路下跌至10元/股以下,截至12月10日收盘,鹏博士股价为7.31元/股。

      资本用脚投票,用真金白金预示着市场的担心。《每日财报》也将继续关注公司的进展。

     

     

    由公司控股股东成泰控股控制的四家合伙企业拟将合计持有的13.2%公司股份转让给合虚实业。转让价共计2.75亿元。此次权益变动后,成泰控股持股比例降至0.36%,合虚实业直接持有13.2%股份,成为公司第一大股东。文斌将不再是公司实控人。由于公司股权分散,此次权益变动对公司控制权的影响尚不确定。lQk

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